SK hynix’in 1,35 trilyon dolarlık rekor değerine Samsung’u geçmesi

Güney Kore’nin en değerli halka açık şirketi unvanı, 2000 yılından beri ilk kez Samsung’dan SK hynix’e geçti. 24 Haziran 2026 tarihinde gerçekleşen bu değişim, ülkenin en büyük borsası olan KOSPI endeksinde önemli bir dönüm noktası olarak kayıtlara geçti.

SK hynix’in yükselişinin arkasındaki faktör: Yüksek bant genişlikli bellek (HBM)

Bu tarihi geçişin temelinde, SK hynix’in yapay zeka (AI) pazarındaki hızlı yükselişi yatıyor. Şirketin hisseleri, yıl başından bu yana %340’ın üzerinde bir artış gösterdi ve borsa değeri 2,080,4 trilyon Güney Kore wonuna (yaklaşık 1,35 trilyon ABD doları) ulaştı. Bu rakam, Samsung’un tercihli hisseler hariç tutulduğunda elde ettiği 2,066,7 trilyon wonluk değeri geride bırakmayı başardı.

Günümüzün AI odaklı veri merkezleri, özellikle Nvidia gibi lider şirketlerin HBM talebine bağımlı hale geldi. 2025 yılında global HBM pazarının %61’ine hakim olan SK hynix, Samsung’un %17 ve Micron’un ise %21’lik payına karşılık geliyor. Bu oranlar, şirketin yalnızca AI çiplerine yönelik özel bellek üretimine yaptığı yatırımların ne kadar değerli olduğunu gösteriyor.

Yatırımcıların tercihini belirleyen faktörler: Odaklanma ve karlılık

SK hynix’in bu başarıyı elde etmesindeki en önemli etkenlerden biri, şirketin saf bellek üreticisi olma stratejisi. Samsung ise akıllı telefonlar, ekranlar, ev aletleri ve çok çeşitli diğer sektörlerde faaliyet gösteren bir holding şirketi konumunda. Yatırımcılar, saf bellek üretimine odaklanan şirketlere daha fazla değer biçiyor çünkü HBM, endüstrinin en yüksek kar marjlarına sahip ürünlerinden biri olarak öne çıkıyor. Ayrıca, bu bellek türü AI hızlandırıcılarına özel olarak üretiliyor ve müşterilerin tedarikçiler arasında kolayca geçiş yapmasını zorlaştırıyor.

Samsung’un HBM3E üretiminde yaşadığı gecikmeler ve kalite sorunları, şirketin Nvidia gibi önemli müşterilerden gelen siparişlerde yavaşlamasına neden oldu. Bu durum, Samsung’un HBM pazarındaki payını %61’den %17’ye düşürürken, SK hynix’in liderliğini pekiştirdi. Samsung’un geleneksel DRAM üretimindeki gücü devam etmekle birlikte, bu alandaki kar marjları da giderek daralıyor.

Bank of America tarafından yapılan tahminlere göre, SK hynix’in 2026 yılında aylık DRAM üretimi yaklaşık 589.000 wafer olurken, Samsung’un üretimi 691.000 wafer düzeyinde kaldı. SK hynix’in DRAM üretimini 2025 ile 2028 yılları arasında yaklaşık %38 oranında artırması beklenirken, Samsung’un aynı dönemde %17,5’lik bir artış göstermesi öngörülüyor. Bu durum, üretimdeki farkın 2028 yılına kadar %23’ten %10’un altına düşmesini sağlayacak.

Geleceğe yönelik planlar ve endüstriyel etkiler

SK hynix’in HBM üretimine yönelik yatırımları artırmaya devam edeceği açık. Şirket, gelecek beş yıl içinde bellek wafer üretimini iki katına çıkarmayı taahhüt etti. Bu hamle, AI pazarındaki talebin artmaya devam edeceği öngörüsüne dayanıyor. Ancak, bu kapasite artışının ticari bellek çiplerine yönelik olmayacağı ve olası bir tedarik sıkıntısının 2027 yılından sonra da devam edebileceği konusunda uyarılar yapılıyor.

Nvidia CEO’su Jensen Huang, yakın zamanda yaptığı açıklamada, Samsung, SK hynix ve Micron’un HBM4 sertifikasyonunu geçtiklerini ve Samsung’un 29 Mayıs 2026 tarihinde endüstrinin ilk 12 katmanlı HBM4E örneklerini gönderdiğini doğruladı. Bu gelişmeler, gelecekteki AI bellek teknolojilerinde rekabetin daha da kızışacağını gösteriyor.

SK Group Başkanı Chey Tae-won, 2000 yılında Hynix’in satın alınması sırasında yaşanan iç direnci aşarak şirketi bu noktaya getiren stratejiyi şu sözlerle özetledi: "Hynix’i satın alırkenki asıl amacım, onu ticari bellek üreticisinden zorunlu olarak kullanılan bir yarı iletken şirketi haline getirmekti." Bu vizyon, şirketin bugünkü konumuna ulaşmasında kilit rol oynadı.

Bu gelişmeler, Güney Kore’nin yalnızca teknoloji endüstrisinde değil, global yarı iletken pazarında da yeni bir rekabet dönemine girildiğini gösteriyor. SK hynix’in liderliği, AI çağına damgasını vuran şirketlerden biri olarak anılmasını sağlayabilir.